AXA ROSENBERG INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
9A Devonshire Square London EC2M 4YY. Tel : +44 (0) 20 7895 6666. Fax : +44 (0) 20 7895 6767
Zugelassen und beaufsichtigt von der FSA. Eingetragen in England unter No. 2426077. Gesellschaftssitz: Office 9A Devonshire Square London
EC2M 4YY
11
Anhang 2: Glossar
Benchmark
Der Maßstab, an dem die Performance eines Fonds gemessen wird. Die Benchmark sollte die
Marktentwicklung in angemessener Weise widerspiegeln.
Beta
Das Beta misst, wie empfindlich eine Aktie bzw. ein Aktienportfolio auf die Entwicklung des
Marktes reagiert. Ein Beta-Faktor von 1 besagt, dass sich der Fonds im Gleichschritt mit dem
Markt bewegt. Ein Wert größer als 1 zeigt an, dass sich der Fonds bei einem steigenden Markt
stärker und bei einem fallenden Markt schwächer als der Markt entwickelt, d.h. der Fonds ist
risikoreicher (volatiler) als der Markt. Ein Fonds mit einem Beta unter 1 ist weniger volatil als der
Markt.
Das Beta fließt in die Risikokontrollverfahren von AXA Rosenberg ein.
Buchwert
Der Buchwert eines Unternehmens ist der buchhalterische Wert seiner Aktiva abzüglich des
Werts seiner Passiva.
Buchwert-Marktwert- und Marktwert-Buchwert-Verhältnis
Das Buchwert-Marktwert-Verhältnis errechnet sich aus dem Buchwert pro Aktie dividiert durch
den Marktwert. Der Buchwert ergibt sich aus dem Jahresabschluss des letzten Geschäftsjahres.
Unternehmen mit einem vergleichsweise hohen Buchwert-Marktwert-Verhältnis können als
„Value“-Titel angesehen werden, da sie gemessen am Wert ihrer Aktiva unter Wert gehandelt
werden. Bestimmte Unternehmen mit einem niedrigen Buchwert-Marktwert-Verhältnis gelten als
„Wachstums“-Titel, da sich im Aufschlag ein überdurchschnittliches Gewinnwachstum
widerspiegelt. Das Marktwert-Buchwert-Verhältnis ist der Kehrwert des Buchwert-Marktwert-
Verhältnisses.
AXA Rosenberg konzentriert sich in seiner Anlagepolitik auf Unternehmen, die im Vergleich zu
anderen Unternehmen derselben Branche unterbewertet sind. Unsere Portfolios haben deshalb
notwendigerweise ein höheres Buchwert-Marktwert-Verhältnis als der Markt.
Dividende
Eine Dividende ist der Teil der Gewinne eines Unternehmens, der an die Aktionäre ausgeschüttet
wird.
Dividendenrendite
Die Dividendenrendite errechnet sich durch Division der jährlichen Gesamtdividende (auf der
Basis pro Aktie) durch den Marktwert der Gesellschaft.
Portfolios von AXA Rosenberg weisen im Allgemeinen eine überdurchschnittliche
Dividendenrendite im Vergleich zur Benchmark auf. Unternehmen mit einem höheren Buchwert-
Marktwert-Verhältnis haben gewöhnlich eine überdurchschnittliche Dividendenrendite.
(35 pages)
Manymanuals.com
Manymanuals.de
Manymanuals.fr
Manymanuals.it
Manymanuals.pl
Manymanuals.cz
Manymanuals.es
Manymanuals-pt.com
Comments to this Manuals